據(jù)智通財經(jīng)消息,4月24日晚間,多家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)布2023年一季報,顯示當(dāng)季凈利同比暴跌。其中,長遠鋰科純利同比下降99.69%;江特電機純利同比降92.39%;天力鋰能純利同比下降99.15%;蔚藍鋰芯虧損1254.96萬元。
從數(shù)據(jù)上看,多家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司一季度純利潤同比暴跌九成,甚至不及上年同期數(shù)額的零頭。這也帶動4月25日A股鋰電板塊情緒大崩,多股票大幅下跌。
鋰電池板塊業(yè)績?yōu)楹伪├??鋰價下跌是主因。
由于供應(yīng)量增加及下游需求放緩,自2022年11月下旬以來,電池級碳酸鋰均價從最高點59.5萬元/噸一度跌至17.5萬元/噸,最大跌幅超70%,鋰電產(chǎn)品售價也隨之降低。
不僅如此,在上游跌價、下游整車價格戰(zhàn)的背景下,鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均采取觀望策略,這導(dǎo)致中游電池廠面臨較大的存貨跌價壓力,導(dǎo)致利潤整體下滑。
不過,從近期數(shù)據(jù)看,行業(yè)基本面正在轉(zhuǎn)暖。目前,碳酸鋰現(xiàn)貨價格已持穩(wěn)在18萬元/噸,而且期貨價格也出現(xiàn)止跌信號,5月期貨價格一度躍升到19.7萬元/噸,提前演繹去庫存結(jié)束后的補庫存需求帶來的景氣回升。
后續(xù)看,二季度起新能源車市場景氣度有望持續(xù)向上。一方面,近日多地發(fā)布措施促進新能源車的“保價”銷售,乘用車價格體系有望逐步恢復(fù)正常;另一方面,上海車展正在舉辦,各大車企帶來多款新品,有望提振購車需求。機構(gòu)預(yù)測今年國內(nèi)新能源汽車銷量有望達800萬輛,鋰鹽需求增長值得期待,大部分環(huán)節(jié)盈利Q2可基本見底。
另外,隨著碳酸鋰價格的大幅下滑,此前囤積居奇、炒作的投機商會慢慢出清,行業(yè)會逐漸回歸理性,屆時碳酸鋰價格穩(wěn)定和逐步回歸也將更利于產(chǎn)業(yè)長遠發(fā)展。
落腳到A股市場,目前鋰電池板塊估值(不到20)顯著低于2013年以來48.30倍的行業(yè)中位數(shù)水平,配置安全邊際高??芍攸c關(guān)注兩個方向:
1)供需格局改善,Q2或迎盈利拐點的鋰電公司;
2)格局優(yōu)壁壘高的中游材料環(huán)節(jié)(隔膜、電解液等)及新技術(shù)。