3月份,國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)沖高回落,接近月底市場(chǎng)開始企穩(wěn),兩種工藝路線獲利出現(xiàn)分化,成本較低的萘法苯酐率先回暖,而鄰法苯酐則盈轉(zhuǎn)虧。后市來看,兩者原料價(jià)格走勢(shì)依然存在差異,鄰法苯酐成本壓力將繼續(xù)增加。截至4月14日,苯酐參考價(jià)為8562.5元(噸價(jià),下同),與4月1日相比下降了0.72%。以華北地區(qū)為例,場(chǎng)內(nèi)鄰苯法苯酐主流報(bào)價(jià)為8400~8500元,萘法苯酐市場(chǎng)價(jià)格在8100~8200元。
兩種原料一跌一漲
“鄰二甲苯作為鄰法苯酐的原料,其價(jià)格自進(jìn)入3月便開始反彈。究其原因,美元市場(chǎng)上漲是主要驅(qū)動(dòng)因素。國(guó)內(nèi)鄰二甲苯出口窗口繼續(xù)打開,疊加鄰二甲苯裝置檢修預(yù)期影響,市場(chǎng)炒漲氛圍濃厚,在主力石化工廠價(jià)格推漲帶動(dòng)下,國(guó)內(nèi)鄰二甲苯市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢(shì)。此后漲勢(shì)雖減緩,但月度漲幅依然在7%以上,遠(yuǎn)高于鄰法苯酐不足3%的漲幅。”隆眾資訊分析師賈明金介紹說。
而萘法苯酐的原料工業(yè)萘與鄰二甲苯走勢(shì)迥異。工業(yè)萘市場(chǎng)先穩(wěn)后跌,需求不濟(jì),加之苯酐企業(yè)自身原料庫(kù)存高位,對(duì)工業(yè)萘采購(gòu)消極,且主產(chǎn)區(qū)招標(biāo)價(jià)持續(xù)走低加重場(chǎng)內(nèi)利空情緒,區(qū)域價(jià)格寬幅走跌。工業(yè)萘價(jià)格從3月初的6000多元跌至目前的5500元附近。
兩種工藝?yán)麧?rùn)分化
賈明金等市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,原料價(jià)格的不同走勢(shì)造成苯酐兩種工藝?yán)麧?rùn)分化,鄰法苯酐行業(yè)利潤(rùn)不斷收窄,由盈轉(zhuǎn)虧,且行業(yè)虧損呈現(xiàn)繼續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì),國(guó)內(nèi)鄰法苯酐行業(yè)承壓。而萘法苯酐在原料工業(yè)萘價(jià)格大跌下,行業(yè)盈利空間擴(kuò)大。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,3月份鄰法苯酐每噸虧損40多元,萘法苯酐噸毛利則接近300元。
后市來看,短期內(nèi),鄰二甲苯產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率仍呈下滑趨勢(shì),整體供應(yīng)趨緊,價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)向上挺進(jìn),壓榨鄰法苯酐獲利空間。對(duì)于工業(yè)萘市場(chǎng)而言,價(jià)格已觸及貿(mào)易商心理價(jià)位,跌勢(shì)有望緩解,但前期檢修裝置重啟將對(duì)工業(yè)萘市場(chǎng)產(chǎn)生利空,萘法苯酐獲利仍有上升空間。
市場(chǎng)企穩(wěn)小幅上行
3月國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)沖高回落,月底觸底企穩(wěn),進(jìn)入4月份開始小幅上調(diào)。
金聯(lián)創(chuàng)分析師滕煜介紹,3月受到原料持續(xù)推漲影響,內(nèi)外盤價(jià)差高位,國(guó)內(nèi)苯酐出口放量,疊加苯酐裝置檢修,市場(chǎng)供應(yīng)趨緊,帶動(dòng)國(guó)內(nèi)苯酐價(jià)格反彈。但好景不長(zhǎng),隨著苯酐市場(chǎng)進(jìn)入高位,下游需求持續(xù)偏弱,疊加歐美銀行危機(jī)影響,市場(chǎng)恐慌氣氛彌漫,大宗商品期貨市場(chǎng)下跌,國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)交投亦陷入冰點(diǎn),苯酐行情快速下跌,月底市場(chǎng)企穩(wěn)小幅回調(diào)。3月份鄰法苯酐月均價(jià)8432元,萘法苯酐月均價(jià)8166元。
萘法工藝受益更多
滕煜等業(yè)內(nèi)人士表示,正因?yàn)猷彿ū紧洼练ū紧麅烧呤袌?chǎng)存在價(jià)差,因此鄰法苯酐市場(chǎng)回暖不及萘法苯酐,基本上處于按兵不動(dòng)狀態(tài),萘法苯酐市場(chǎng)在進(jìn)入4月份后,小幅上調(diào)50~100元。
后市來看,鄰法苯酐方面,新陽科技5萬噸/年裝置停車更換催化劑,鎮(zhèn)江聯(lián)成和泰州聯(lián)成各6萬噸/年裝置停車檢修,鄰法苯酐行業(yè)開工率或出現(xiàn)明顯下滑。萘法苯酐方面,山西諾博4萬噸/年裝置停車、山東中泰5萬噸/年裝置、信諾立興4萬噸/年裝置和唐山華熠4萬噸/年裝置計(jì)劃停車更換催化劑,萘法苯酐行業(yè)開工率亦將出現(xiàn)一定下滑。
從供應(yīng)面來看,兩種工藝的現(xiàn)貨均有收緊預(yù)期,增加了苯酐市場(chǎng)的做多動(dòng)能。如果價(jià)格上漲,萘法苯酐將受益更多。此外萘法苯酐依托價(jià)格優(yōu)勢(shì),也將對(duì)鄰法苯酐的漲幅形成壓制。
需求不濟(jì)回暖難久
對(duì)苯酐市場(chǎng)來說,需求端遲遲不見啟動(dòng)無疑是最大利空,可以預(yù)見,若需求端仍無起色,苯酐市場(chǎng)回暖難以持久。
吉林石化銷售人員何峻松表示,苯酐主要下游是增塑劑以及不飽和樹脂,而增塑劑主要下游是聚氯乙烯(PVC),PVC又是建筑外管材的主要原料之一。作為PVC最大終端應(yīng)用的地產(chǎn)行業(yè),自2021年下半年以來走勢(shì)下滑,對(duì)上游相關(guān)化工產(chǎn)品需求減少,拖拽增塑劑市場(chǎng)持續(xù)走弱。
具體來看,3月增塑劑鄰苯二甲酸二辛酯(DOP)隨著原料走高,帶動(dòng)價(jià)格漲至高位后,終端買盤意向減弱,成交轉(zhuǎn)淡。
后市來看,4月DOP總體供應(yīng)量有小幅減少預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士表示,預(yù)計(jì)4月DOP行業(yè)開工率約五六成,市場(chǎng)在成本端與需求端的博弈下呈震蕩整理態(tài)勢(shì),對(duì)苯酐市場(chǎng)的托舉作用不強(qiáng)。
而苯酐另一下游的不飽和樹脂市場(chǎng)仍是買方市場(chǎng),利空消息充斥市場(chǎng),短期行情偏弱整理的可能性較大。需求端暫無明顯改善,逢低剛需補(bǔ)貨仍是主流趨勢(shì),成交暫難放量;不飽和樹脂廠家維持有訂單就生產(chǎn),無訂單就停車狀態(tài),對(duì)苯酐采購(gòu)難以放量。