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下周，丙烯如何看？
原油：中國疫情出現(xiàn)反復(fù) 或令需求前景蒙陰
本周，國際原油期貨保持震蕩下行走勢。盡管EIA原油庫存數(shù)據(jù)上升不及預(yù)期，但總的原油庫存創(chuàng)記錄新高。且近期全球確診人數(shù)繼續(xù)上升，市場擔(dān)憂實(shí)施二次風(fēng)險(xiǎn)封鎖的可能性上升。此外，市場對(duì)于需求恢復(fù)的憂慮依然存在，原油庫存的上漲令市場擔(dān)憂當(dāng)前原油需求恢復(fù)或短期見頂。同時(shí)，中國疫情出現(xiàn)反復(fù)，或令原油需求前景蒙陰，國際油價(jià)保持震蕩態(tài)勢，預(yù)計(jì)對(duì)丙烯市場提振有限。
需求：主力下游成本壓力增加 追高心態(tài)謹(jǐn)慎
本周，丙烯主力下游行情行情向好，但漲幅遠(yuǎn)不及難敵丙烯。粉料盈利空間進(jìn)一步收窄，正丁醇、丙烯腈延續(xù)虧損且有擴(kuò)大趨勢。粉料來看，周內(nèi)丙烯與粉料間的周價(jià)差擴(kuò)寬至710元/噸，周內(nèi)盈利114元/噸，周利潤率在1.55%，截止19日收盤，粉料盈利空間已不足百元。環(huán)氧丙烷方面，原料丙烯、液氯震蕩走高，基本面支撐強(qiáng)勁，但近期部分PO工廠裝置檢修，對(duì)于原料丙烯現(xiàn)貨需求減少；丁辛醇來看，正丁醇市場止跌反彈，且部分裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)辛醇，看漲情緒猶存，而辛醇市場延續(xù)漲勢，下游DOP行情走堅(jiān)，基本面利好不斷，業(yè)者開工熱情較高。
整體來看，除辛醇及環(huán)氧丙烷外，多數(shù)下游價(jià)格已逼近成本線附近，甚至虧損空間不斷擴(kuò)大，這使得下游對(duì)于高價(jià)原料抵觸心態(tài)較強(qiáng)，且近期多數(shù)下游完成補(bǔ)庫工廠，追高買進(jìn)意愿不強(qiáng)。
供應(yīng)：脫氫裝置波動(dòng)集中 供應(yīng)面增減并存
進(jìn)口現(xiàn)貨方面，隨著中國丙烯市場回暖，中國買家對(duì)進(jìn)口現(xiàn)貨詢盤補(bǔ)庫熱情復(fù)蘇。周內(nèi)，雖聚丙烯與丙烯的價(jià)差由130美元噸收窄至115美元噸，但主力下游盈利尚可，詢盤熱情較高。
國內(nèi)方面，本周，萬華化學(xué)75萬噸年P(guān)DH裝置負(fù)荷恢復(fù)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)本周末期可正式恢復(fù)長約供應(yīng)。但下旬齊翔騰達(dá)及東明石化混烷裝置存檢修計(jì)劃，屆時(shí)市場現(xiàn)貨供應(yīng)將有所減少。同時(shí)，近期個(gè)別規(guī)模地?zé)挌夥盅b置出現(xiàn)波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期亦出現(xiàn)增加并存的情況。
整體來看，粉料以及多數(shù)化工下游成本壓力仍存，隨著下游補(bǔ)庫陸續(xù)完成，加之丙烯位于拐點(diǎn)位置，可謂進(jìn)退兩年，下游入市買盤積極性或有降溫，若部分煉廠出貨壓力上升，丙烯市場或再度進(jìn)入下行通道。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)丙烯市場偏弱運(yùn)行概率較大，建議密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上下游開工情況。
