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進入2月份，丙烯腈行業(yè)總計釋放新產(chǎn)能33萬噸。隨著產(chǎn)能激增，對于曾經(jīng)有過光輝歲月的丙烯腈行業(yè)來說，三大誘因正在催化丙烯腈格局生變。
一是投資主體日益多元化，產(chǎn)能釋放加劇。去年，利華益、斯爾邦三期、天辰齊翔及遼寧金發(fā)科技共計91萬噸丙烯腈新產(chǎn)能陸續(xù)釋放，截至2022年底，年總產(chǎn)能達到380.9萬噸，同比增長31.4%。今年2月6日，中國海油首套丙烯腈裝置、海南省重點工程20萬噸/年丙烯腈裝置順利投料，2月9日產(chǎn)出合格丙烯腈產(chǎn)品;2月11日，吉化(揭陽)13萬噸/年丙烯腈裝置實現(xiàn)安全平穩(wěn)一次開車。
近年來，丙烯腈產(chǎn)能擴張速度加快，不再局限于中石油及中石化的擴產(chǎn)，煉化一體化產(chǎn)業(yè)的興起也帶動民營丙烯腈工廠逐漸增多，隨著新裝置投產(chǎn)高峰期到來，我國丙烯腈市場由中國石化和中國石油兩大集團公司壟斷的局面正在被打破，投資主體和市場趨向多元化，國企產(chǎn)能占比31%，民企產(chǎn)能占比則提升至69%。
二是定價模式改變，流通格局重塑。利華益利津煉化26萬噸/年丙烯腈裝置投產(chǎn)后，其產(chǎn)品在2022年1月采用現(xiàn)貨定價銷售。在此之前，國內(nèi)所有丙烯腈生產(chǎn)企業(yè)均采用合約定價銷售模式，貿(mào)易環(huán)節(jié)也有一定比例合約模式，現(xiàn)貨交易量占比相對較小。利華益現(xiàn)貨定價模式的出現(xiàn)，讓市場價格趨于透明化，現(xiàn)貨價格波動幅度也有縮窄表現(xiàn)。此舉對于丙烯腈年產(chǎn)能78萬噸，而消費量僅40萬~50萬噸的山東地區(qū)來說，在一定程度上主導了山東丙烯腈市場的走勢節(jié)奏，去年大部分時間山東成為全國丙烯腈價格洼地。
除了定價方式發(fā)生改變外，天辰齊翔、金發(fā)科技等企業(yè)的丙烯腈裝置均無上下游配套，這使得華北地區(qū)丙烯腈市場壓力明顯增加，將從丙烯腈資源流入地轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y源流出地，而今年釋放的新產(chǎn)能也使華南地區(qū)丙烯腈供應迎來突破。不過從全國丙烯腈的消費及運輸情況來看，華南地區(qū)的丙烯腈資源很難沖擊華東市場，未來華南區(qū)域內(nèi)其他丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)新產(chǎn)能釋放后，華南地區(qū)丙烯腈仍可能存在供應缺口。
三是供需失衡導致行業(yè)景氣度急轉(zhuǎn)直下，行業(yè)持續(xù)虧損。2022年中國丙烯腈產(chǎn)量為295萬噸，同比增長15.8%。但由于下游ABS需求增速放緩，新產(chǎn)能投放時間延遲，丁腈膠乳等行業(yè)有萎縮表現(xiàn)，丙烯腈消費量預估為268萬噸，同比增長7%，明顯落后于產(chǎn)量增速。因此，去年丙烯腈市場先后面臨成本持續(xù)高企、階段性供需失衡加劇等諸多不利局面，曾經(jīng)的高利潤光環(huán)已褪去，成本上漲及產(chǎn)品價格下跌引發(fā)行業(yè)利潤大幅縮水。
預計2023~2027年仍有近300萬噸丙烯腈新產(chǎn)能計劃投放，而作為主要下游的ABS行業(yè)，一方面對丙烯腈單耗較低，另一方面ABS行業(yè)本身也面臨產(chǎn)能集中投放導致的供應過剩局面，因此總體需求增長量遠不及供應增長量。預計2023~2024年丙烯腈產(chǎn)能增速有所放緩，這期間過剩的丙烯腈將逐步通過下游需求的跟進及出口量的增加而被消化，供應過剩局面會得到一定緩解，企業(yè)利潤也將有所修復。但2025年丙烯腈又將進入行業(yè)新一輪擴能周期，屆時產(chǎn)能過剩局面將更加突出，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況或難以好轉(zhuǎn)。
