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產地供應偏緊 坑口看漲情緒高漲
據(jù)國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)，5月份，全國原煤產量31884萬噸，同比下降0.1%，上月為增長6.0%；日均產量1029萬噸，環(huán)比減少45萬噸。1-5月份，全國原煤產量147130萬噸，同比增長0.9%.
進入6月后，盡管兩會已結束，但國內主產區(qū)煤炭供應恢復情況不及預期。一方面，鄂爾多斯地區(qū)繼續(xù)嚴控煤管票制度；同時內蒙古地區(qū)繼續(xù)“倒查20年煤炭腐敗問題”，當?shù)夭糠致短斓V及手續(xù)不合規(guī)煤礦仍繼續(xù)停產。另一方面，榆林地區(qū)開展6月煤礦安全大檢查，而此前陜西燎原煤業(yè)發(fā)生一起煤礦事故引發(fā)部分下游用戶對后市煤炭供應趨緊的擔憂，刺激采購需求釋放，坑口看漲情緒愈發(fā)高漲。
進口限制嚴格 部分外貿需求轉向內貿
據(jù)海關總署此前公布的數(shù)據(jù)，我國5月進口煤炭數(shù)量為2205.7萬噸，較去年同期的2746.7萬噸減少541萬噸，下降19.70%；較4月的3094.8萬噸減少889.1萬噸，下降28.73%盡管此前市場傳出進口通關政策將有放松消息，但據(jù)卓創(chuàng)調研，目前國內多數(shù)地區(qū)海關進口通關難度仍較大，局部地區(qū)因剩余額度不足，進口煤船到港后不被允許靠泊裝卸。進口政策嚴控下，國內終端及貿易商采購積極性均有所回落，目前已有部分沿海終端因配額不足派船北上采購內貿煤，對國內煤價有一定支撐。
北方港口煤炭庫存漲幅有限 資源結構性緊張問題仍存
盡管目前港口煤炭調入量已恢復至較高水平，但下游用戶在買漲不買跌心態(tài)影響下，拉運積極性明顯提高，港口煤炭調入量、調出量都處于較高水平，港口煤炭庫存漲幅有限。截至6月16日，環(huán)渤海四港整體煤炭庫存1479.6萬噸，周環(huán)比上漲42.7萬噸；較2020年內庫存最高點4月8日庫存2381.5萬噸下降901.9萬噸，降幅達37.897%.
迎峰度夏在即 下游補庫需求逐漸釋放
截至6月15日全國統(tǒng)調電廠煤炭庫存12690.1萬噸，可用25天，呈繼續(xù)上漲態(tài)勢；全國重點電廠庫存7833萬噸，日耗407萬噸，庫存可用21天。目前國內電廠多處于迎峰度夏前的補庫階段，內陸電廠與沿海電廠補庫需求均有釋放。內陸電廠方面，以山東地區(qū)主力電廠為例，因前期主產區(qū)煤價上漲、發(fā)運情況較不理想，6月16日起部分電廠電煤接收價格上調，漲幅在40-50元/噸左右，對產地煤價有所支撐。
沿海電廠方面，近期南方局部地區(qū)降水過多，水電因進入泄洪期而有所減弱，火電廠日耗有提升空間，截至6月16日，沿海六大電力集團整體庫存1551.39萬噸，較去年同期減少199.11萬噸，降幅達11.37%.目前沿海六大電力集團電煤庫存仍未達到去年同期水平，預計后期仍有補庫需求釋放，將支撐沿海煤炭市場穩(wěn)中偏強運行。
后期預測：整體來看，目前供應端國內主產區(qū)煤炭產量增幅有限、進口量繼續(xù)回落，需求端下游用戶補庫需求繼續(xù)釋放，國內供需格局稍緊，預計后期煤價仍有上漲空間，但漲幅或將有所收窄。
