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近日，純堿期貨價(jià)格出現(xiàn)較大異動。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日收盤，純堿主力合約報(bào)2609元/噸，日內(nèi)上漲0.31%。將時(shí)間線拉長來看，純堿期價(jià)自11月1日以來出現(xiàn)探底后企穩(wěn)回升，15個交易日有11天收陽，月內(nèi)已累計(jì)上漲13.57%。
東高科技高級投資顧問尹鵬飛在接受記者采訪時(shí)表示，純堿期價(jià)持續(xù)拉升主要系庫存下降以及國內(nèi)外價(jià)差共同影響所致。
尹鵬飛介紹，國投安信期貨研究院數(shù)據(jù)顯示，純堿廠家?guī)齑鎻?022年年初的180多萬噸已降至目前的30多萬噸，已下降約150萬噸，輕質(zhì)純堿和重質(zhì)純堿庫存同步下降，均處于歷史低位水平。雖然下游玻璃廠利潤虧損，對重要原材料之一的純堿采購意愿低，但是堿廠在低庫存格局下挺價(jià)意愿持續(xù)走強(qiáng)，對純堿期價(jià)走高形成了支撐。
“另一方面，2021年全球純堿產(chǎn)能接近7800萬噸，中國、北美、西歐產(chǎn)能占比合計(jì)約70%，國際市場方面受能源、通脹以及美元加息影響，純堿價(jià)格一直處在高位，例如印度純堿折算人民幣約4800元/噸，遠(yuǎn)高于國內(nèi)，內(nèi)外價(jià)差持續(xù)高位，10-11月份國內(nèi)純堿出口數(shù)據(jù)良好，短期純堿出口仍將維持高位，對國內(nèi)純堿價(jià)格起到了一定的拉升作用。”尹鵬飛說。
淳石集團(tuán)合伙人楊如意向記者表示，純堿期價(jià)連續(xù)上漲一方面是宏觀及黑色板塊的情緒帶動，另一方面是受到了需求端新增產(chǎn)能投產(chǎn)的支撐。
“近期純堿供給面雖有小幅減量，但整體仍保持高位，后續(xù)預(yù)計(jì)變動不大。需求端浮法玻璃冷修節(jié)奏有所放緩。2022年1-10月，全國光伏壓延玻璃新增在產(chǎn)產(chǎn)能同比增加70.5%，10月份呈現(xiàn)‘需求明顯上升，庫存明顯減少’的態(tài)勢，本月仍有新增產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)。”楊如意如是稱。
值得關(guān)注的是，除出口以外，我國純堿的主要下游需求領(lǐng)域是玻璃生產(chǎn)行業(yè)，其中平板玻璃消費(fèi)量占比約為47%，主要應(yīng)用于房地產(chǎn)，房地產(chǎn)竣工情況對其需求影響較為重要，進(jìn)而也會影響到上游的純堿需求及價(jià)格。
在“保交樓”等一系列政策引導(dǎo)下，國內(nèi)房地產(chǎn)市場竣工面積數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國房地產(chǎn)施工期超過兩年即將步入交付階段的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目完成投資保持較快增長，房屋竣工面積降幅收窄。1-10月份房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋竣工面積同比下降18.7%，降幅比1-9月份收窄1.2個百分點(diǎn)，已連續(xù)3個月出現(xiàn)降幅收窄。
尹鵬飛認(rèn)為，從上述數(shù)據(jù)延伸來看，預(yù)計(jì)對玻璃和純堿中期需求和價(jià)格形成一定利好，但這一過程還需要純堿消化與玻璃的高低位價(jià)差，形成地產(chǎn)—玻璃—純堿三者需求端聯(lián)合驅(qū)動之后。
楊如意表示，在“碳中和”背景下，預(yù)計(jì)光伏裝機(jī)量有望持續(xù)上升，光伏玻璃需求強(qiáng)勁，拉動上游主要原材料純堿需求。原材料價(jià)格高企加之光伏產(chǎn)業(yè)對純堿需求的拉動，在大規(guī)模產(chǎn)能投放之前，純堿價(jià)格有望高位運(yùn)行。
此外，多家A股純堿生產(chǎn)上市公司對于未來純堿產(chǎn)品市場需求同樣保持樂觀態(tài)度。
遠(yuǎn)興能源方面在深交所互動平臺回復(fù)投資者問詢時(shí)表示，預(yù)計(jì)隨著光伏和鋰電拉動，汽車、建筑和其他終端使用行業(yè)需求的增長，加之純堿產(chǎn)能增長緩慢，純堿市場需求仍有提升空間。
雪天鹽業(yè)方面也表示，新增純堿產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2023年年底投產(chǎn)。未來公司會根據(jù)國內(nèi)外市場環(huán)境、客戶需求、行業(yè)發(fā)展趨勢等因素綜合考慮，不排除擴(kuò)大產(chǎn)能計(jì)劃。
