在線留言
在選取安徽海德化工科技有限公司（下稱“海德化工”）作為新業(yè)務委托加工合作方遭監(jiān)管層問詢后，聚石化學(688669)披露擬參與海德化工破產重整投資人的招募。
擬參與海德化工破產重整
8月18日晚間聚石化學公告，2022年8月16日，公司收到管理人發(fā)出的《邀請函》，被邀請參與海德化工破產重整投資人遴選及競價。
據披露，2021年5月24日，和縣人民法院作出《民事裁定書》，依法裁定受理安徽和縣農村商業(yè)銀行股份有限公司對海德化工提起的重整申請。根據《邀請函》，海德化工采用轉讓股權的方式進行重整，重整投資人提供償債資金，并以0對價的方式獲得海德化工股權，重整投資人提供的總償債金額應不低于2億元。
本次參與海德化工破產重整投資人遴選，聚石化學預計繳納500萬元競價保證金，同時提交競價文件參與評審。海德化工破產重整評審委員會評審出總分排名第一的為候選重整投資人。候選重整投資人需在管理人書面通知后5日內提交4500萬元重整投資保證金（不包含繳納的競價保證金500萬元），否則視為放棄重整投資人資格。
聚石化學與海德化工是舊相識。
2022年6月，聚石化學披露擬開展新業(yè)務的公告稱，擬以控股子公司安徽安寶化工有限公司（下稱“安寶化工”）為實施主體，開展液化石油氣加工業(yè)務，包括原材料的采購、委托加工及成品銷售。
公告顯示，安寶化工在購入原料及能源輔料（醚前 C4、醚后 C4、甲醇、液堿等）后，將委托海德化工進行加工，將高含烯烴工業(yè)液化石油氣通過烷基化、加氫、精餾等裝置加工制備出工業(yè)異辛烷及其他副產品，再將提取上述物質后的液化石油氣、異辛烷等銷售給下游石油化工、燃油銷售公司。
彼時公告顯示，安寶化工與海德化工及海德化工重整管理人簽訂《委托加工合同》，約定安寶化工負責原輔材料采購及銷售，承擔生產過程中基本費用并每月支付固定加工費，海德化工則負責來料加工生產并收取固定的加工費。2022年2月起，海德化工已為安寶化工提供加工生產。
對此，上交所隨后下發(fā)問詢函，要求聚石化學說明選定破產重組期間的公司作為委托加工合作方的原因及必要性，是否存在其他未披露的協(xié)議安排，并說明海德化工為破產重組公司，對公司新業(yè)務的穩(wěn)定性、持續(xù)性是否有重大不利影響等。
對此聚石化學回復稱，海德化工擁有的液化石油氣生產的各項許可證等資質系滿足為上市公司提供液化石油氣業(yè)務委托加工的基本條件。
聚石化學提及，海德化工位于安徽省馬鞍山市，距離主要采購地、銷售地的寧波、南京、安慶在地理位置上較為接近，運費相對較低。公司目前在安徽省內在建的化工基地還有池州化工新材料生產基地以及安慶石化生產基地，未來公司化工板塊集中在安徽一帶更有利于形成采購、銷售、管理上的集合優(yōu)勢。
此外，海德化工的委托加工成本相較于自建烷基化裝置具備一定優(yōu)勢。根據海德化工審計報告，截止2021年3月末其固定資產原值6億元及無形資產原值0.42億元，假設按20年折舊攤銷，測算的每月折舊攤銷金額亦高達268萬元，故選擇海德化工的委托加工成本要較自建烷基化裝置低。
稱可協(xié)同完善產業(yè)布局
聚石化學主營業(yè)務為磷化工、改性塑料粒子及制品，而公司目前開展的新業(yè)務為液化石油氣加工業(yè)務。新業(yè)務的主要原材料為醚后碳四，主要產成品為異辛烷，利潤來源主要為原材料與產成品之間的市場差價。
對于開展新業(yè)務的原因，聚石化學此前曾表示，由于公司產品的主要原材料PP、PE等粒子產生于石油，其價格與石油關聯性較強，因此石油價格上漲將會導致公司成本上漲，降低經營利潤。公司開展新業(yè)務所生產的主要產品是異辛烷，作為汽油理想的添加劑，異辛烷的價格與汽油價格正相關。因此本次開展新業(yè)務能一定程度上對沖部分上游原材料價格波動風險，穩(wěn)定公司整體利潤水平。
此外，聚石化學的重要戰(zhàn)略方向之一是可降解材料，計劃未來打通可降解材料至可降解膜材的產業(yè)鏈路線。PBAT是目前應用最廣的可降解材料之一，其原料也相對易得、生產技術比較成熟。公司目前在研正丁烷/順酐路線制備PBAT，該路線的優(yōu)點在于低能耗、輕污染物排放、產品質量高。公司所開展液化石油氣加工的副產物中包含正丁烷，公司可借助海德化工的設備、場地進行前期研發(fā)工作。
此外，聚石化學使用募集資金在安慶投資建設石化生產基地，一期主要建設年產20萬噸聚苯乙烯項目。新業(yè)務是通過委托海德化工生產，可以積累公司管理層在石化項目生產管理、技術要求、環(huán)保安全管控、客戶推廣等方面的經驗，更有效的保證募投項目的順利開展。
據18日晚間披露，目前海德化工擁有機器設備包括碳四綜合利用二期工程項目，碳四綜合利用二期工程配套項目（年產16萬噸工業(yè)異辛烷）等。
聚石化學稱，經分析，海德化工及其業(yè)務能夠降低公司原材料價格波動風險、完善公司產業(yè)鏈的布局、協(xié)同公司在建項目并深化產業(yè)結構?；陂L遠的戰(zhàn)略發(fā)展考慮，公司擬參與海德化工破產重整投資人公開招募。
