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5月中旬，有機(jī)硅中間體二甲基環(huán)硅氧烷混合環(huán)體(DMC)一改持續(xù)3個(gè)月的下跌趨勢(shì)，開啟一輪反彈行情，盤旋10日左右終因無實(shí)質(zhì)性利好，重歸跌勢(shì)。截至5月20日，有機(jī)硅DMC參考價(jià)為2.52萬元(噸價(jià)，下同)，日跌幅達(dá)4.03%，在生意社化工大宗商品價(jià)格漲跌榜的百余種產(chǎn)品中跌幅最大。
目前，有機(jī)硅DMC存在供需失衡趨勢(shì)，下游對(duì)原料采買態(tài)度謹(jǐn)慎，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC市場(chǎng)行情繼續(xù)以偏弱運(yùn)行為主，生產(chǎn)商有意讓利出貨。
短暫沖高 無功而返
5月20日，山東主流有機(jī)硅DMC生產(chǎn)廠對(duì)外報(bào)價(jià)達(dá)2.45萬元，較前一日下調(diào)500元。有機(jī)硅DMC國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)為2.53萬元，已經(jīng)跌至年內(nèi)低點(diǎn)，比5月中旬的高點(diǎn)下跌了1620元，跌幅達(dá)到6.03%，標(biāo)志著此輪短暫反彈告一段落。
事實(shí)上，有機(jī)硅DMC自去年9月份觸及近10年新高的6.38萬元后，就開啟了震蕩跌勢(shì)。5月中旬，有機(jī)硅DMC于2.64萬元左右開始短暫反彈，但是僅僅維持10天左右再次進(jìn)入跌勢(shì)，已經(jīng)觸及2.5萬元線上。
“金三銀四本是傳統(tǒng)旺季，5月中旬以來，有機(jī)硅DMC制品、出口訂單一度出現(xiàn)小幅回暖趨勢(shì)。但是受俄烏沖突未見緩和、國(guó)內(nèi)外疫情反復(fù)等宏觀因素影響，全球經(jīng)濟(jì)不確定性進(jìn)一步增加，抑制了有機(jī)硅產(chǎn)品消費(fèi)需求，主流大廠報(bào)價(jià)大跌，其他有機(jī)硅DMC持貨商紛紛跟進(jìn)讓利。”遼寧某有機(jī)硅DMC供銷商王興海表示。
另一方面，上游金屬硅從3月以來受疫情及下游用戶減產(chǎn)停產(chǎn)影響，市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟，采購(gòu)積極性偏低。前期部分用戶看漲后市，在2~3月份囤貨較多，目前處于消化庫存的狀態(tài)，導(dǎo)致下游需求羸弱，以滿足剛需補(bǔ)庫為主，市場(chǎng)行情整體呈下跌態(tài)勢(shì)。5月20日，金屬硅市場(chǎng)均價(jià)為1.93萬元，比月初下跌了1530元，跌幅達(dá)到7.36%。作為有機(jī)硅DMC的主要原料，金屬硅市場(chǎng)價(jià)格下行，導(dǎo)致成本支撐塌陷，一定程度上加劇了有機(jī)硅DMC市場(chǎng)的跌勢(shì)。
產(chǎn)能增加 供應(yīng)承壓
對(duì)于有機(jī)硅DMC后市行情，卓創(chuàng)化工分析師張瑩瑩等業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于新增產(chǎn)能相繼投產(chǎn)且爬坡順利，相較于疲軟的下游需求而言，供應(yīng)端產(chǎn)能增速過快導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)出貨，增大價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)張瑩瑩介紹，2022年以來，國(guó)內(nèi)先后有90萬噸/年的有機(jī)硅新增產(chǎn)能相繼投產(chǎn)。經(jīng)過一季度的爬坡階段，二季度這些新增產(chǎn)能多數(shù)達(dá)到滿產(chǎn)運(yùn)行狀態(tài)，水解物及DMC產(chǎn)量增長(zhǎng)明顯。5月份預(yù)計(jì)水解物產(chǎn)量在17.8萬噸，同比將增加3.98萬噸。供應(yīng)端增速過快導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)出貨，增大價(jià)格下行趨勢(shì)。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，有機(jī)硅是近年來的熱門產(chǎn)業(yè)。過去的一年里，由于需求和成本上升，有機(jī)硅產(chǎn)品供應(yīng)短缺，相關(guān)企業(yè)紛紛擴(kuò)大生產(chǎn)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。5月10日，潤(rùn)禾材料發(fā)布公告稱，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資2.92億元，主要用于有機(jī)硅深加工等領(lǐng)域。不僅如此，晨光新材和合盛硅業(yè)等企業(yè)今年都有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)潮引發(fā)行業(yè)對(duì)于產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂，如果需求端擴(kuò)能和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的腳步?jīng)]有跟上，在一定程度上將影響有機(jī)硅DMC市場(chǎng)走勢(shì)。
需求欠佳 跟進(jìn)乏力
相對(duì)于供應(yīng)端產(chǎn)能增速，需求端卻因疫情影響，內(nèi)外貿(mào)需求欠佳，跟進(jìn)乏力。
張瑩瑩介紹，二季度以來，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC下游室溫膠及高溫膠需求難有起色。室溫膠方面，地產(chǎn)戶外施工及家裝市場(chǎng)受疫情影響，拖累室溫膠需求釋放。高溫膠方面，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求減弱壓制硅膠制品需求量，且硅膠制品缺乏高端產(chǎn)品引領(lǐng)，新興市場(chǎng)需求有待于進(jìn)一步挖掘。同時(shí)因疫情及港口發(fā)貨緩慢影響，部分制品出口訂單已經(jīng)轉(zhuǎn)移至東南亞市場(chǎng)，硅膠制品企業(yè)減停產(chǎn)增加拖累高溫膠訂單匱乏。
兩大主要下游需求疲軟，市場(chǎng)信心缺失，在有機(jī)硅DMC產(chǎn)量增加的背景下，下游需求縮減致生產(chǎn)商庫存不斷攀高，去庫意愿增強(qiáng)，對(duì)有機(jī)硅DMC拿貨維持謹(jǐn)慎模式。目前來看，全球疫情、俄烏沖突等影響因素未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，二季度國(guó)內(nèi)有機(jī)硅市場(chǎng)需求同比仍將下降20%~30%。
外貿(mào)方面，5月17日，全球最大零售商沃爾瑪公布了一季度財(cái)報(bào)，凈利潤(rùn)同比下降25%。緊接著，5月18日美國(guó)第二大百貨零售商塔吉特也發(fā)布了一份遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期的財(cái)報(bào)。受通脹影響，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本大增，利潤(rùn)則下滑超50%。這些美國(guó)零售巨頭業(yè)績(jī)不及預(yù)期，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂，業(yè)內(nèi)認(rèn)為美交易衰退或?qū)⑦M(jìn)一步拉長(zhǎng)全球商品需求放緩周期，包括各類終端有機(jī)硅產(chǎn)品出口需求也可能會(huì)減量。
綜合來看，在無突發(fā)利好的情況下，下游客戶將以集體觀望為主，疊加供應(yīng)端增長(zhǎng)，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)近期在供需失衡的狀態(tài)下，或?qū)⒗^續(xù)承壓下跌。
