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從5月1日開始至今，全國各地進(jìn)入全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，房地產(chǎn)、大型基建項(xiàng)目陸續(xù)開工建設(shè)，終端需求快速啟動(dòng)釋放，需求韌性極強(qiáng)，對(duì)鋼材市場(chǎng)形成有力支撐。以唐山鋼坯為例，截至6月3日，唐山鋼坯價(jià)格報(bào)收于3330元/噸，較5月1日相比，價(jià)格累計(jì)漲240元/噸，漲幅為7.8%.
進(jìn)入6月份，鋼廠對(duì)后期市場(chǎng)依然持樂觀態(tài)度。目前鋼材剛需支撐力度很強(qiáng)，來自汽車、家電、房地產(chǎn)、新基建和傳統(tǒng)基建的需求韌性很足，預(yù)計(jì)終端需求短期不會(huì)有明顯回落，另外6月份河北唐山地區(qū)鋼廠有限產(chǎn)預(yù)期，再加上來自鐵礦和焦炭的成本支撐，因此6月鋼價(jià)仍會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行，上方仍有空間。
隨著鋼材市場(chǎng)價(jià)格的不斷走強(qiáng)，鋼廠盈利水平也不斷提升，以螺紋理論噸毛利來看，截至6月3日，螺紋噸毛利405元/噸，較4月30日相比累計(jì)漲145元/噸，漲幅為55%.
焦炭方面，隨著鋼價(jià)的不斷走高，鋼廠盈利水平不斷提升，對(duì)焦炭的采購熱度也居高不下，也支撐了5月份以來，焦炭價(jià)格實(shí)的連環(huán)漲。5月份焦炭價(jià)格共漲3輪，累計(jì)漲幅在150元/噸。進(jìn)入6月份后，從卓創(chuàng)資訊最新了解的市場(chǎng)情況來看，多數(shù)焦化廠對(duì)第四輪價(jià)格提漲持樂觀態(tài)度，將于本周后期開啟提漲。首先目前鋼廠采購積極性很好，多以催貨為主，焦化廠無庫存，另外進(jìn)入6月份山東以煤定焦政策有望逐步落地執(zhí)行，限產(chǎn)幅度在30%-40%，目前山東已經(jīng)有部分焦化廠進(jìn)入限產(chǎn)狀態(tài)。供需格局偏緊，焦炭現(xiàn)貨會(huì)仍將持續(xù)走強(qiáng)。隨著焦炭價(jià)格持續(xù)上漲，焦化廠盈利水平也有了極大提升，以山東地區(qū)焦化廠為例，截至6月1日，山東地區(qū)焦化廠噸理論盈利在280元/噸，較4月30日相比盈利增幅提升146%，目前焦化行業(yè)的盈利水平也基本回升至2019年的平均合理盈利水平。
鋼焦市場(chǎng)走強(qiáng)，焦煤市場(chǎng)承壓下行
整體來看，從5月份至今，鋼材、焦炭及焦煤走勢(shì)分化，其中鋼材和焦炭市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)攀升，鋼廠和焦化廠盈利水平也創(chuàng)年后新高，但下游鋼焦市場(chǎng)的持續(xù)飄紅，對(duì)上游焦煤市場(chǎng)提振有限，焦煤市場(chǎng)整體仍舊偏弱運(yùn)行，其中5月份焦煤市場(chǎng)價(jià)格以普跌為主，進(jìn)入6月份后焦煤市場(chǎng)止跌企穩(wěn)個(gè)別地區(qū)價(jià)格有小幅反彈。
5月份全國焦煤市場(chǎng)整體仍以大幅下行為主。雖然5月鋼焦市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，但對(duì)焦煤市場(chǎng)提振有限，繼5月初主流焦煤企業(yè)率先大幅下調(diào)焦煤價(jià)格20-90元/噸，受五一節(jié)后高速恢復(fù)收費(fèi)及主流煤企大幅降價(jià)等因素影響，其他多數(shù)主流煤企焦煤價(jià)格紛紛跟進(jìn)下調(diào)，下調(diào)降幅多集中20-90元/噸不等，其中山東濟(jì)寧地區(qū)氣精煤5月累計(jì)降70元/噸至730元/噸，山西呂梁地區(qū)低硫主焦煤累計(jì)降80元/噸至1270元/噸。臨近5月20日以后，受會(huì)議影響，主流煤企及主產(chǎn)地煤礦開始以保安全生產(chǎn)為主，產(chǎn)量略有下降，但在需求端無明顯好轉(zhuǎn)跡象，焦煤市場(chǎng)供需矛盾依然存在，后期來看，進(jìn)入6月份后，煤礦生產(chǎn)將恢復(fù)正常，產(chǎn)量會(huì)有增加，供應(yīng)會(huì)趨向于寬松，而需求改觀不明顯的情況下，焦煤市場(chǎng)仍將偏弱運(yùn)行。
進(jìn)入6月份后，主流煤企價(jià)格多趨穩(wěn)運(yùn)行，部分地區(qū)焦煤受下游鋼焦市場(chǎng)帶動(dòng)，需求有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格小漲10-30元/噸不等，主要集中山西長治、臨汾、呂梁等地的優(yōu)質(zhì)主焦煤及瘦主焦煤方面，雖然上述地區(qū)焦煤市場(chǎng)略有好轉(zhuǎn)，但在供應(yīng)端無明顯收縮的背景下，焦煤市場(chǎng)要想普遍迎來好轉(zhuǎn)，難度較大，整體仍將弱穩(wěn)為主。
下半年焦煤市場(chǎng)仍不樂觀
5、6月份下游鋼焦市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，而焦煤市場(chǎng)卻未能享受紅利，主要根源還是在焦煤供應(yīng)端的問題，目前主流焦煤企業(yè)正常生產(chǎn)中，而部分煤企先進(jìn)產(chǎn)能仍在釋放中，焦煤供應(yīng)整體偏寬松，不存在煤荒現(xiàn)象，下游多按需采購為主，需求端不溫不火，供需格局持續(xù)寬松，因此后期焦煤市場(chǎng)仍將承壓運(yùn)行，下半年市場(chǎng)形勢(shì)依然不容樂觀。
