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投資者憂慮對俄制裁加碼恐令原油出口受阻，加劇本就失衡的全球石油供應(yīng)，WTI原油期貨周二盤中暴力拉升11.5%，逼近107美元/桶，創(chuàng)2014年6月以來新高；布倫特原油期貨一度大漲近一成，最高觸及107.57美元/桶，為2014年7月以來的首次。
國際能源署（IEA）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二宣布，其31個(gè)成員國同意從緊急儲備中釋放6000萬桶石油儲備，以向全球能源市場發(fā)出信息，俄烏緊張局勢不會觸發(fā)石油供應(yīng)短缺的情況。該機(jī)構(gòu)31個(gè)成員國擁有15億桶緊急石油庫存，此次釋放的6000萬桶相當(dāng)于總庫存的4%，這也是IEA歷史上第四次協(xié)調(diào)釋放石油儲備。
瑞穗證券美國期貨部門總監(jiān)楊格（Bob Yawger）指出，6000萬桶原油相當(dāng)于俄羅斯大約6天的產(chǎn)油量，以及大約12天的出口量，可能只是杯水車薪，不足以抵消俄羅斯供應(yīng)中斷的影響。CIBC私人財(cái)富管理高級能源交易員巴賓（Rebecca Babin）則認(rèn)為，IEA此舉已在市場預(yù)期之中，可在短期給油市提供適度緩沖。
華爾街大行紛紛上調(diào)油價(jià)預(yù)測
摩根士丹利周二發(fā)表報(bào)告，稱烏克蘭局勢引發(fā)的油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)很可能在未來幾個(gè)月持續(xù)，“在市場供應(yīng)緊張的背景下，即便是很小的干擾因素，也會對價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。”該行上調(diào)油價(jià)預(yù)測，預(yù)計(jì)今年二季度布油平均價(jià)格將達(dá)110美元/桶，此前預(yù)測值為100美元，在牛市情形下，布油價(jià)格甚至能夠跳漲至125美元/桶。
俄羅斯是全球最大石油生產(chǎn)國之一，占到全球石油出口總額的11%，每天出口原油大約500萬桶，該國也是全球主要天然氣供應(yīng)商之一，占到歐洲進(jìn)口總量的三分之一以上。
高盛也于近期發(fā)表報(bào)告，將布油一個(gè)月價(jià)格預(yù)期從95美元/桶上調(diào)至115美元/桶，報(bào)告稱，如果地緣沖突升級或石油供應(yīng)中斷時(shí)間延長，油價(jià)存在顯著上行風(fēng)險(xiǎn)。該行認(rèn)為，只有需求破壞才能阻止油價(jià)上漲，如果日均需求減少200-400萬桶，對應(yīng)俄羅斯一個(gè)月的出口減量，那么油價(jià)短期上行區(qū)間為110-120美元/桶。
該行分析師在2月27日發(fā)布的一份報(bào)告中表示，禁止俄羅斯一些銀行使用SWIFT國際支付系統(tǒng)，并將俄羅斯央行儲備列為目標(biāo)，上述制裁應(yīng)該會加劇已經(jīng)顯而易見的大宗商品供應(yīng)沖擊。分析師稱，大宗市場不僅需要反映俄羅斯出口支付貨款的困難，還需要反映俄羅斯大宗商品最終受到西方限制的風(fēng)險(xiǎn)。
高盛表示，唯一可能的短期供應(yīng)增加將來自歐佩克+，該組織將于本周三召開會議。如果沙特和阿聯(lián)酋產(chǎn)量激增，疊加美國解除對伊朗的制裁，未來幾個(gè)月全球石油日均供應(yīng)量可能增加200萬桶，而國際協(xié)調(diào)釋放戰(zhàn)略石油儲備也有助于彌補(bǔ)缺口。
通脹恐將加劇，美聯(lián)儲加息壓力陡升
地緣局勢催漲油價(jià)，恐將繼續(xù)抬升通脹，美聯(lián)儲加息壓力陡升，此時(shí)距離3月議息會議僅僅兩周時(shí)間。
彭博行業(yè)研究（Bloomberg Intelligence）經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾克斯（David Wilcox）周二發(fā)表報(bào)告稱，對美聯(lián)儲來說，俄烏危機(jī)的爆發(fā)正值一個(gè)緊要關(guān)頭，美聯(lián)儲正籌劃疫情兩年以來的首次加息，而烏克蘭局勢給本就不太明朗的貨幣政策前景注入新的不確定性。他預(yù)測，美聯(lián)儲可能認(rèn)為，俄烏沖突期間甚至過后，不確定性將適度拖累經(jīng)濟(jì)活動。此外，在物價(jià)漲幅已經(jīng)遠(yuǎn)超美聯(lián)儲2%目標(biāo)水平的當(dāng)下，如果俄羅斯的能源供應(yīng)大幅減少，通脹形勢將更加嚴(yán)峻。
美聯(lián)儲目前進(jìn)退兩難。僅未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能疲軟這一點(diǎn)，就要求美聯(lián)儲放緩撤回超常規(guī)寬松措施，另一方面，居高不下又揮之不去的超高通脹，又要求其加快退出量寬。不少聯(lián)儲官員期望加快收緊貨幣政策，以令聯(lián)邦基金利率及資產(chǎn)負(fù)債表盡快回歸到與經(jīng)濟(jì)和通脹水平更為一致的水平。
彭博行業(yè)研究預(yù)計(jì)，最有可能的結(jié)果是，美聯(lián)儲將在兩周后上調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)，并于年中左右開始收縮資產(chǎn)負(fù)債表。此后，如若地緣局勢依舊緊張，長期通脹預(yù)期維持當(dāng)前水平，那么美聯(lián)儲將會相對放慢加息步伐。
宏觀研究機(jī)構(gòu)Ironsides Macroeconomics創(chuàng)始人卡納普（Barry Knapp）認(rèn)為，能源價(jià)格跳漲或令貨幣轉(zhuǎn)向更加激進(jìn)。“能源價(jià)格的傳導(dǎo)將比過去30年中的任何時(shí)候都要強(qiáng)，美聯(lián)儲的壓力將與日俱增。”
市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在3月15-16日的議息會議上開啟加息周期。截至今晨六點(diǎn)半，據(jù)芝加哥商品交易所利率觀察工具，3月加息概率為100%，其中加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為98.3%，加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為1.7%。
上周，在向美國國會提交的半年度貨幣政策報(bào)告中，美聯(lián)儲稱，烏克蘭局勢已推高能源價(jià)格，增加全球金融和大宗商品市場不確定性。美聯(lián)儲重申，“很快”上調(diào)聯(lián)邦基金利率是合適的。美聯(lián)儲主席鮑威爾將于本周三出席國會聽證會，就貨幣政策發(fā)表證詞，投資者密切關(guān)注其對潛在加息舉措的表述，自俄烏沖突以來，市場對今年加息的預(yù)期略有下降。
