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WTI收盤(pán)價(jià)95.46美元/桶。布倫特4月原油即期合約收盤(pán)價(jià)96.48美元/桶，創(chuàng)下2014年以來(lái)新高，距離100美元大關(guān)已近在咫尺。乙烯方面，受供應(yīng)收緊，以及原油石腦油價(jià)格上漲影響，價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，截至2月15日，CFR東北亞收盤(pán)價(jià)1197-1205美元/噸，較節(jié)前上漲22.42%。雖然上游漲勢(shì)搶眼，但國(guó)內(nèi)PE價(jià)格卻與原油、乙烯價(jià)格相背離，以塑料城市場(chǎng)為例， LLDPE價(jià)格較節(jié)前下跌2.21%，LDPE價(jià)格下滑1.22%，HDPE價(jià)格下滑0.5%。上游市場(chǎng)顯著的漲勢(shì)難以對(duì)下游多數(shù)品種形成有力提振，一方面在承受原油高漲帶來(lái)的成本壓力，一方面受制于需求（化工行業(yè)供大于求的現(xiàn)象較為普遍）、價(jià)格推漲力度有限，導(dǎo)致利潤(rùn)空間受到擠壓。
目前，石化庫(kù)存不斷累積，截至2月15日，兩油庫(kù)存103萬(wàn)噸，較節(jié)前增長(zhǎng)98.1%。為降低庫(kù)存壓力，石化也只能是通過(guò)降價(jià)銷(xiāo)售的手段來(lái)減少庫(kù)存壓力。而港口庫(kù)存方面近期海外貨源到港量有所增加，加上節(jié)后市場(chǎng)交易氣氛清淡，港口庫(kù)存也有一定累庫(kù)，截至2月11日，港口樣本庫(kù)存總量在29.24萬(wàn)噸，較節(jié)前增長(zhǎng)19.6%。
需求方面，隨著假期結(jié)束，下游開(kāi)工率有所回升，但速度緩慢，部分企業(yè)集中在2月10日和15日左右復(fù)工。當(dāng)前PE下游各行業(yè)開(kāi)工率在 25.5%，新增訂單有限，加上原料價(jià)格波動(dòng)較大，企業(yè)多以消化節(jié)前庫(kù)存為主，采購(gòu)意愿平平?？梢哉f(shuō)，庫(kù)存不斷增加而需求恢復(fù)緩慢是導(dǎo)致本輪PE價(jià)格下滑的主要原因。
供需矛盾突出的情況下，PE市場(chǎng)是否還有好轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)？
3-6月是國(guó)內(nèi)石化裝置集中檢修月份，涉及裝置包括揚(yáng)子石化、中天合創(chuàng)、燕山石化、茂名石化、天津石化等，檢修涉及的產(chǎn)能達(dá)384萬(wàn)噸，檢修導(dǎo)致的損失量預(yù)計(jì)為18.7萬(wàn)噸，此種局面下，供應(yīng)壓力將有所緩解。而2月下旬后，下游工廠(chǎng)陸續(xù)開(kāi)工入市，天氣轉(zhuǎn)暖，需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，農(nóng)膜行業(yè)也即將迎來(lái)旺季，價(jià)格有望向上修復(fù)。
此外，“歐佩克+”供應(yīng)緊張，國(guó)際石油庫(kù)存處于低位。與此同時(shí)，在全球供應(yīng)滯后的情況下，全球能源需求正走出疫情陰霾，出現(xiàn)明顯反彈。另外，地緣政治動(dòng)蕩以及多機(jī)構(gòu)的看多觀點(diǎn)，油價(jià)短期內(nèi)呈高位震蕩的概率較大。
“山窮水復(fù)疑無(wú)路，柳暗花明又一村”，在庫(kù)存降低、需求復(fù)蘇和成本高位的支撐下，有理由相信，聚乙烯市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)可以預(yù)見(jiàn)。
